Lee un resumen rápido generado por IA
Henkel ha comenzado 2026 con una evolución operativa positiva en un contexto que la propia compañía sigue calificando de exigente. En el primer trimestre, el grupo registró unas ventas de 4.952 millones de euros y logró un crecimiento orgánico del 1,7%, impulsado por la aportación de sus dos grandes divisiones, Adhesive Technologies y Consumer Brands, ambas con avance tanto en precio como en volumen.
Aunque en términos nominales las ventas retrocedieron un 5,5% respecto al mismo periodo del año anterior, la compañía atribuye esa caída al impacto del tipo de cambio y al efecto de adquisiciones y desinversiones. En el plano operativo, el mensaje que quiere subrayar es otro: el negocio sigue creciendo y las previsiones para el conjunto del ejercicio se mantienen sin cambios.
El Consejero Delegado de Henkel, Carsten Knobel, resumió así el arranque del año: “En un entorno desafiante, hemos alcanzado un buen crecimiento orgánico de las ventas en el primer trimestre, impulsado por ambas unidades de negocio. Hemos logrado un crecimiento en precios y en volumen tanto en Adhesive Technologies como en Consumer Brands”.
Dos divisiones en positivo
La división de Adhesive Technologies cerró el trimestre con ventas de 2.627 millones de euros. El dato nominal refleja un descenso del 3,2%, pero en términos orgánicos el área avanzó un 1,7%, con evolución positiva tanto en precio como en volumen.
La parte más dinámica del negocio volvió a ser Mobility & Electronics, que creció un 6,7% de forma orgánica. Ahí sobresalió especialmente el comportamiento de Electronics e Industrial, mientras que Automotive siguió moviéndose en un mercado complicado. Packaging & Consumer Goods también avanzó, aunque de forma más moderada, con un 0,5%, mientras que Craftsmen, Construction & Professional retrocedió un 2,3%.
En Consumer Brands, las ventas alcanzaron los 2.285 millones de euros. También aquí el dato nominal fue negativo, con una caída del 8,0%, pero el crecimiento orgánico se situó en el 1,8%. La división mejoró tanto en precio como en volumen y encontró en el negocio de Hair su principal motor, con un avance orgánico del 5,1%.
Dentro de ese área, la categoría de Hair Colorants fue una de las que más tiró del conjunto, tanto en el negocio de gran consumo como en el profesional. En cambio, Laundry & Home Care apenas se mantuvo estable, con un crecimiento del 0,1%, mientras que las otras actividades de consumo mejoraron un 0,5%.
Asia y la región IMEA, las áreas más dinámicas
Por regiones, el comportamiento fue desigual. Europa fue el punto más débil del trimestre, con una evolución orgánica del -3,4%. En el lado opuesto se situaron IMEA, con un crecimiento del 12,8%, y Asia-Pacífico, con un 10,3%, dos áreas que volvieron a concentrar gran parte del dinamismo del grupo.
Norteamérica avanzó un 0,9% de forma orgánica y Latinoamérica se situó ligeramente por debajo del año anterior, con un -3,1%.
En el caso de Adhesive Technologies, Asia-Pacífico destacó especialmente por el fuerte crecimiento del negocio de electrónica en China. En Consumer Brands, el mayor impulso volvió a venir del negocio capilar, con buen comportamiento en varias regiones, salvo una Europa más débil en Laundry & Home Care.
Compras, adquisiciones y recompra de acciones
Más allá de los resultados del trimestre, Henkel aprovechó la presentación para poner el foco en la ejecución de su estrategia corporativa. La compañía ha anunciado cinco transacciones que representan en conjunto un volumen de ventas de alrededor de 1.600 millones de euros, y ya ha cerrado con éxito tres de ellas: Wetherby Laroc, ATP Adhesive Systems y Not Your Mother’s.
A esto se suma la finalización, a finales de marzo, de su programa de recompra de acciones por un importe de alrededor de 1.000 millones de euros.
Knobel insistió en esa idea de continuidad estratégica al señalar que Henkel sigue invirtiendo en la expansión de sus negocios y avanzando en su agenda marcada para el medio plazo.
Las previsiones de 2026 no cambian
La compañía mantiene intacta su guía para el ejercicio. Henkel sigue esperando para 2026 un crecimiento orgánico de las ventas de entre el 1% y el 3% a nivel de grupo. Para Adhesive Technologies, el rango previsto también se sitúa entre el 1% y el 3%, mientras que para Consumer Brands la expectativa va del 0,5% al 2,5%.
En rentabilidad, Henkel mantiene su previsión de un margen EBIT ajustado de entre el 14,5% y el 16,0%. Por divisiones, espera entre 16,5% y 18,0% para Adhesive Technologies y entre 14,0% y 15,5% para Consumer Brands.
También conserva su previsión de que el beneficio por acción preferente ajustado, a tipos de cambio constantes, aumente en un rango de un solo dígito, desde bajo hasta alto.
Más presión en materias primas
Sí hay algún ajuste en los factores que rodean el ejercicio. Henkel actualiza al alza su expectativa sobre el coste de las materias primas directas, que ahora prevé que aumenten en un porcentaje de un solo dígito alto, frente a la estimación anterior de un alza más moderada.
La compañía anticipa además un efecto positivo bajo de las adquisiciones y desinversiones sobre el crecimiento nominal de las ventas, un impacto negativo del tipo de cambio en el rango bajo de un solo dígito, gastos de reestructuración de entre 150 y 200 millones de euros y salidas de caja por inversiones de entre 650 y 750 millones.
El trimestre, en resumen, no cambia el rumbo general de Henkel, pero sí deja una fotografía útil de cómo empieza el año: crecimiento orgánico contenido, dos divisiones aportando en positivo, Asia e IMEA tirando con fuerza y una compañía que sigue confiando en que 2026 será un ejercicio de avance gradual, aunque con más presión en costes y con un contexto internacional todavía lejos de ser cómodo.
Consulta más información responsable en las publicaciones Corresponsables y en el Espacio de Henkel Ibérica en Organizaciones Corresponsables.
