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Los family offices españoles refuerzan su apuesta por los mercados privados como parte de sus estrategias de gestión patrimonial. Según un nuevo estudio del IE Family Offices Knowledge Hub, el 68,1% de estas organizaciones en España tiene previsto incrementar su exposición a este tipo de activos durante los próximos cinco años, superando el 53,4% registrado en la muestra internacional.
El informe, titulado «La evolución del family office en los mercados privados: de familias empresarias a inversores estratégicos», es el primer trabajo desarrollado por este centro de conocimiento, promovido por IE University, Cuatrecasas, Franklin Templeton y OpenWealth, perteneciente al Grupo CaixaBank.
La investigación recoge información de 157 single family offices de Europa, Norteamérica, Latinoamérica, Asia y Oriente Medio, complementada con 27 entrevistas y el análisis de datos históricos. Sus conclusiones se han presentado en IE Tower, en Madrid, durante una jornada que ha contado con la participación de Carlo Bonomi, director general de Investindustrial.
Los mercados privados ganan protagonismo en la gestión patrimonial
Los resultados muestran que los family offices internacionales destinan, de media, el 48,2% de sus carteras a mercados privados. Más de la mitad planea aumentar esta proporción, mientras que ninguno de los encuestados contempla reducirla durante los próximos cinco años.
Entre las inversiones más habituales destacan el capital privado o private equity, con un peso del 16,1%, y los activos inmobiliarios, que representan el 15,1%. Además, más del 60% de los participantes manifiesta satisfacción con los resultados obtenidos.
El estudio también identifica una relación entre la profesionalización de los equipos y el volumen destinado a estas inversiones. Las organizaciones que cuentan con uno o dos especialistas asignan una media del 44,9%, mientras que aquellas con seis o más profesionales elevan la proporción hasta el 62,9%.
Pese a esta evolución, las familias mantienen un papel decisivo en la gestión de su patrimonio. En el 52% de las organizaciones analizadas conservan la última palabra sobre las inversiones, frente al 10% que delega completamente esta responsabilidad.
Cristina Cruz, directora académica del IE Family Offices Knowledge Hub, considera que el principal desafío consiste ahora en desarrollar estructuras de gobierno, conocimientos y procedimientos que permitan invertir con mayor disciplina y continuidad.
España destaca por su interés en el capital privado y el sector inmobiliario
El análisis del mercado español refleja un sector relativamente joven. El 41,2% de los family offices encuestados se constituyó después de 2015 y el 53% pertenece a familias que todavía se encuentran en su primera generación.
Aun así, el 71,7% ya invierte en mercados privados, a los que dedica una media del 47,2% de su cartera. Los activos inmobiliarios encabezan las preferencias, con un 16,2%, seguidos del private equity (13,2%) y el capital riesgo o venture capital (10,5%).
La satisfacción también sobresale en España: el 23,5% de los encuestados se declara muy satisfecho con los rendimientos obtenidos, frente al 7,1% del resto de la muestra. Asimismo, en el 61% de los casos españoles son los propios miembros de la familia quienes adoptan las decisiones finales de inversión.
Para acompañar esta transformación, el informe plantea cuatro herramientas relacionadas con la política de inversión, el gobierno corporativo, la gestión del capital y la organización patrimonial.
Desde OpenWealth, Franklin Templeton y Cuatrecasas destacan la importancia de combinar asesoramiento especializado, estructuras jurídicas adecuadas y planificación a largo plazo para garantizar la continuidad del patrimonio entre generaciones.
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